（1）润滑作用：改善摩擦状况、监视摩擦、防止磨损、同时还能减少动力消耗。
（2）冷却作用：摩擦时产生的热量、大部分被润滑油带走，少部分热量经过传导辐射直接散发出去。
（3）冲洗作用：磨损下来的碎屑可被润滑油带走，称为冲洗作用。冲洗作用的好坏磨损影响很大，在摩擦面间形成的润滑油很薄，金属碎屑停留在摩擦面上会破坏油膜，形成干摩擦，造成磨粒磨损。
（4）密封作用：东莞空压机的缸壁与活塞之间的密封，就是借助于润滑油的密封作用。
（5）减振作用：摩擦件在油膜上运动，好像浮在“油枕”上一样，对设备的振动起一定的缓冲作用。
（6）卸荷作用：由于摩擦面间有油膜存在，作用在摩擦面上的负荷就比较均匀地通过油膜分布在摩擦面上，油膜的这种作用叫卸荷作用。
（7）保护作用：可以防腐和防尘，起保护作用。